この決算のポイント（FY2024）
- 商社としては営業利益率1.8%で収益性は平均的な水準を維持
- 自己資本比率43.3%と財務基盤は安定的
- ROE6.1%で株主資本の効率的活用を実現
- 純利益率1.6%で最終利益の確保も堅調
商社業界の収益構造について
商社は仲介業としての性質上、売上高に対する利益率は製造業と比較して低い傾向にあります。
営業利益率1-2%程度でも業界標準的であり、取扱高の拡大と効率的な資本運用による収益確保が重要となります。
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | 株式会社山善 | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | 6.08% | 同業種中央値8.10%を下回る |
| 営業利益率 | 1.85% | 同業種中央値3.62%を下回る |
| 自己資本比率 | 43.3% | 同業種中央値48.55%を下回る |
| 純利益率 | 1.57% | 同業種中央値2.62%を下回る |
| 時価総額 | 1,480.1億円 | 2025年3月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（商社）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| 神鋼商事 | 617.2億円 | — | 2.1% | 9.7% |
| カメイ | 574.3億円 | — | 2.8% | 6.9% |
| ユアサ商事 | 528.4億円 | — | 3.0% | 9.7% |
| 山善 | 516.1億円 | 9.5億円 | 1.85% | 6.08% |
| 因幡電機産業 | 384.0億円 | — | 6.7% | 11.2% |
| ミツウロコグループホールディングス | 339.7億円 | — | 2.6% | 10.6% |
| 三谷商事 | 339.0億円 | — | 9.3% | 11.6% |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
山善は商社として典型的な収益構造を示しており、営業利益率1.8%は業界水準として適正と考えられます。自己資本比率43.3%の安定した財務基盤を背景に、ROE6.1%の資本効率を実現している点は評価できます。商社業界における持続的な成長には、取扱商品の付加価値向上と新規事業領域への展開が鍵となるでしょう。時価総額約1,399億円の規模感からも、中堅商社としての地位を確立していることが窺えます。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 従業員数は直近38ヶ月で+7.3%（現在2,051名）と推移。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 親会社 4件 + グループ会社 55件 = 合計 59件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 2,051名 （24ヶ月で+63名 / +3.2% 増加）
グループ全体の従業員数（推定）: 2,256名
グループ内 従業員構成比（5社）
構成比は雇用保険被保険者数ベースの推定値。グループ会社はEDINET有価証券報告書記載の子会社・関連会社。
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 13社（子会社 4社、海外関連会社 9社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-04-23
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年04月）株式会社SalesNow (2026)「株式会社山善の決算分析レポート — 2025年3月期」SalesNow Data Lab, 2026-04-23. https://salesnow.jp/insights/earnings/1120001049040/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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