この決算のポイント（FY2024）
- 営業利益率-4.1%で営業赤字が継続、収益構造の改善が急務
- 純利益率-10.3%と最終損失が営業損失を上回る水準で推移
- 自己資本比率29.1%と財務基盤にやや不安、資金調達力の強化が必要
- 時価総額約70億円のグロース市場銘柄として、成長期待と収益化のバランスが焦点
- エンタメ業界において体験・観光プラットフォーム事業の収益モデル確立が課題
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | ベルトラ株式会社 | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | 5.6% | 同業種中央値9.25%を下回る |
| 営業利益率 | 2.29% | 同業種中央値5.92%を下回る |
| 自己資本比率 | 28.29% | 同業種中央値48.80%を下回る |
| 純利益率 | 1.92% | 同業種中央値4.88%を下回る |
| 時価総額 | 65.5億円 | 2025年12月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（エンタメ）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| ランシステム | 5.4億円 | — | 2.3% | 21.9% |
| ブティックス | 5.2億円 | — | 23.8% | 12.5% |
| 株式会社ユーラシア旅行社 | 4.8億円 | — | 2.4% | 6.3% |
| ベルトラ | 4.6億円 | 0.1億円 | 2.29% | 5.6% |
| ＳＤエンターテイメント | 4.2億円 | — | 2.3% | 6.1% |
| 旅工房 | 3.7億円 | — | 3.0% | 78.8% |
| きんえい | 3.6億円 | — | 7.9% | 6.1% |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
ベルトラは体験・観光プラットフォーム事業を展開するグロース企業として、現在収益化の課題に直面している状況と考えられます。営業赤字と最終赤字の継続は、事業拡大期における先行投資の影響や、コロナ禍からの回復過程での構造調整が要因の可能性があります。グロース市場での評価を維持するためには、収益構造の改善と財務基盤の安定化を両立させ、持続可能な成長軌道への転換が重要になると思われます。エンタメ・観光業界の回復基調を捉えた事業戦略の実行力が今後の企業価値向上の鍵となるでしょう。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 売上高は前期比+37.8%と成長している一方、営業利益は-161.8%と減益。コスト構造の変化や先行投資の影響が考えられる。求人掲載数も増加傾向にあり、業績拡大と連動した採用活動が確認できる。従業員数は直近38ヶ月で+32.0%（現在169名）と推移。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 親会社 9件 + グループ会社 12件 = 合計 21件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 169名 （24ヶ月で-21名 / -11.1% 減少）
グループ全体の従業員数（推定）: 247名
グループ内 従業員構成比（2社）
構成比は雇用保険被保険者数ベースの推定値。グループ会社はEDINET有価証券報告書記載の子会社・関連会社。
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 7社（子会社 1社、海外関連会社 6社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-04-23
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年04月）株式会社SalesNow (2026)「ベルトラ株式会社の決算分析レポート — 2025年12月期」SalesNow Data Lab, 2026-04-23. https://salesnow.jp/insights/earnings/2011101049188/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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