この決算のポイント（FY2024）
- ROE 12.91%は同業種（製造）の中央値6.65%を大きく上回る水準で推移している
- 営業利益率0.32%は同業種中央値6.47%を大幅に下回り、10年平均1.69%も下回る水準で推移
- 自己資本比率21.9%は製造業の中央値61.05%を大幅に下回り、財務レバレッジが高い構造となっている
- 時価総額4,883億円は国内製造業として中堅規模の企業規模を形成している
製紙業界の構造的課題
製紙業界は設備投資が重く、固定費負担が大きい装置産業です。原材料価格の変動や電力コストの影響を受けやすく、安定した収益確保が課題となります。
近年は脱炭素化やデジタル化の進展で需要構造が変化しており、高付加価値製品への転換や効率化投資が競争力の鍵となっています。
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | 阿波製紙株式会社 | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | 12.91% | 同業種中央値6.65%を上回る |
| 営業利益率 | 0.32% | 同業種中央値6.46%を下回る |
| 自己資本比率 | 21.9% | 同業種中央値61.05%を下回る |
| 純利益率 | 5.28% | 同業種中央値5.17%を上回る |
| 時価総額 | 48.8億円 | 2026年3月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（製造）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| 信和 | 17.5億円 | — | 9.3% | 6.3% |
| 名古屋電機工業 | 17.3億円 | — | 15.9% | 10.2% |
| 黒田精工 | 17.3億円 | — | 1.8% | 1.5% |
| 阿波製紙 | 18.5億円 | 0.1億円 | 0.32% | 12.91% |
| 共同紙販ホールディングス | 16.9億円 | — | 0.1% | 0.7% |
| 冨士ダイス | 16.6億円 | — | 2.9% | 2.1% |
| ニッポン高度紙工業 | 16.0億円 | — | 15.3% | 7.7% |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
阿波製紙の2026年3月期は、ROE 12.91%と同業種（製造）中央値6.65%を上回るものの、営業利益率0.32%は中央値6.47%・10年平均1.69%を大きく下回る水準で推移している。自己資本比率21.9%は同業種中央値61.05%と比べ低水準にあり、財務レバレッジを活用した構造が特徴的な姿として示される。時価総額4,883億円は中堅製造業としての規模を維持している。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 売上高+8.0%と増収で推移した一方、営業利益は前期比-86.4%と大幅に縮小し、純利益は+243.7%と営業損益とは異なる動きを示している。被保険者数は23ヶ月で+53名（+12.0%）と増加傾向で推移しており、1人あたり売上の上昇傾向が示唆される。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 96件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 474名 （24ヶ月で+33名 / +7.5% 増加）
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 2社（海外関連会社 2社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-07-20
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年07月）株式会社SalesNow (2026)「阿波製紙株式会社の決算分析レポート — 2026年3月期」SalesNow Data Lab, 2026-07-20. https://salesnow.jp/insights/earnings/8480001000084/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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