この決算のポイント（FY2024）
- 自己資本比率19.6%と財務基盤が脆弱で、負債依存度が高い構造
- ROE0.7%と株主資本の収益性が極めて低水準
- 営業利益率2.5%は製造業として一般的な水準を維持
- 純利益率1.7%で営業外費用の負担が利益を圧迫している可能性
製紙業界の構造的課題
製紙業界は設備投資が重く、固定費負担が大きい装置産業です。原材料価格の変動や電力コストの影響を受けやすく、安定した収益確保が課題となります。
近年は脱炭素化やデジタル化の進展で需要構造が変化しており、高付加価値製品への転換や効率化投資が競争力の鍵となっています。
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | 阿波製紙株式会社 | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | 0.69% | 同業種中央値6.65%を下回る |
| 営業利益率 | 2.53% | 同業種中央値6.46%を下回る |
| 自己資本比率 | 19.6% | 同業種中央値61.05%を下回る |
| 純利益率 | 1.66% | 同業種中央値5.17%を下回る |
| 時価総額 | 48.8億円 | 2025年3月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（製造）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| 信和 | 17.5億円 | — | 9.3% | 6.3% |
| 名古屋電機工業 | 17.3億円 | — | 15.9% | 10.2% |
| 黒田精工 | 17.3億円 | — | 1.8% | 1.5% |
| 阿波製紙 | 17.1億円 | 0.4億円 | 2.53% | 0.69% |
| 共同紙販ホールディングス | 16.9億円 | — | 0.1% | 0.7% |
| 冨士ダイス | 16.6億円 | — | 2.9% | 2.1% |
| ニッポン高度紙工業 | 16.0億円 | — | 15.3% | 7.7% |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
阿波製紙は典型的な装置産業として、自己資本比率19.6%という財務基盤の脆弱性が最大の課題となっています。ROE0.7%の低収益性は、高い負債比率による金融コストの負担や設備稼働率の改善余地を示唆していると考えられます。営業利益率2.5%は業界標準的ですが、財務体質の改善と収益性向上の両立が持続的成長への重要な要素となるでしょう。製紙業界の構造変化に対応した戦略的な事業転換も検討すべき時期かもしれません。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 売上高+6.3%・営業利益+21.9%と増収増益を達成。求人掲載数も増加傾向にあり、業績拡大と連動した採用活動が確認できる。従業員数は直近38ヶ月で+10.0%（現在474名）と推移。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 96件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 474名 （24ヶ月で+33名 / +7.5% 増加）
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 2社（海外関連会社 2社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-04-23
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年04月）株式会社SalesNow (2026)「阿波製紙株式会社の決算分析レポート — 2025年3月期」SalesNow Data Lab, 2026-04-23. https://salesnow.jp/insights/earnings/8480001000084/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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