この決算のポイント（FY2024）
- 営業利益率34.4%の高収益体質を維持。競馬事業の特性を活かした効率的な事業運営が功を奏している
- ROE10.9%と株主還元効率が良好。安定した収益基盤により持続的な利益創出を実現
- 自己資本比率74.4%の盤石な財務基盤。景気変動への耐性と事業投資余力を確保
- 純利益率24.1%の高い収益性。エンタメ業界では希少な安定収益モデルを構築
- 時価総額約1,640億円。競馬という特殊な公営ギャンブル事業の安定性が市場で評価されている
競馬事業の収益構造の特性
東京都競馬は大井競馬場を運営し、地方競馬の売上の一定割合を収益として得る特殊なビジネスモデルです。
売上高は馬券売上に連動するため、景気や競馬人気の影響を受けますが、運営コストは比較的固定的なため、高い営業利益率を実現しやすい構造となっています。
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | 東京都競馬株式会社 | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | 11.26% | 同業種中央値9.25%を上回る |
| 営業利益率 | 36.91% | 同業種中央値5.92%を上回る |
| 自己資本比率 | 75.3% | 同業種中央値48.80%を上回る |
| 純利益率 | 25.12% | 同業種中央値4.88%を上回る |
| 時価総額 | 1,640.2億円 | 2025年12月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（エンタメ）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| セントラルスポーツ | 46.6億円 | — | 4.2% | 5.4% |
| ぴあ | 45.4億円 | — | 5.8% | 24.9% |
| ＡＮＹＣＯＬＯＲ | 42.9億円 | — | 38.0% | 55.2% |
| 東京都競馬 | 41.8億円 | 15.4億円 | 36.91% | 11.26% |
| ゲームカードホールディングス | 37.9億円 | — | 23.8% | 11.7% |
| 日本駐車場開発 | 36.8億円 | — | 20.8% | 27.7% |
| アトム | 35.5億円 | — | 1.9% | — |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
東京都競馬は競馬という特殊な事業領域で、極めて高い収益性と財務安定性を両立している希少な企業です。営業利益率34.4%、自己資本比率74.4%という数値は、公営ギャンブルの安定した収益構造を物語っています。エンタメ業界の中でも際立って安定的なキャッシュフロー創出力を持ち、長期的な事業継続性と株主還元能力の高さが評価されていると考えられます。競馬人気の維持・拡大が今後の成長の鍵となるでしょう。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 売上高+7.7%・営業利益+4.2%と増収増益を達成。業績好調だが求人掲載数は減少傾向。既存人員での効率的な成長を志向している。従業員数は直近38ヶ月で+13.8%（現在132名）と推移。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 親会社 14件 + グループ会社 68件 = 合計 82件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 132名 （24ヶ月で+13名 / +10.9% 増加）
グループ全体の従業員数（推定）: 286名
グループ内 従業員構成比（5社）
構成比は雇用保険被保険者数ベースの推定値。グループ会社はEDINET有価証券報告書記載の子会社・関連会社。
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 5社（子会社 5社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-04-23
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年04月）株式会社SalesNow (2026)「東京都競馬株式会社の決算分析レポート — 2025年12月期」SalesNow Data Lab, 2026-04-23. https://salesnow.jp/insights/earnings/9010001034995/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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