この決算のポイント（FY2025）
- ROE-2.5%と株主価値創造に課題があり、資本効率の改善余地が大きい
- 営業利益率0.4%と極めて低水準で、収益性の抜本的な見直しが必要
- 純利益率-0.6%のマイナスで最終赤字となっており、事業構造の改善が急務
- 自己資本比率30.4%は建設関連業界として標準的な水準を維持
- 時価総額約215億円でプライム上場を維持しているものの、収益力との乖離が課題
建設関連業界の収益構造について
建設・工事関連企業は受注産業の特性上、工事進行基準による売上計上や長期プロジェクトの影響で業績が変動しやすい構造にあります。
また、原材料費の高騰や人件費上昇が利益率を圧迫する傾向があり、受注時の価格設定と原価管理が収益性に大きく影響します。
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | 三協立山株式会社 | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | -2.5% | 同業種中央値8.00%を下回る |
| 営業利益率 | 0.43% | 同業種中央値6.00%を下回る |
| 自己資本比率 | 30.4% | 同業種中央値54.80%を下回る |
| 純利益率 | -0.6% | 同業種中央値4.31%を下回る |
| 時価総額 | 222.5億円 | 2025年5月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（建設・工事・土木）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| 安藤・間 | 425.2億円 | — | 8.3% | 16.3% |
| 高砂熱学工業 | 381.7億円 | — | 8.5% | 16.0% |
| 西松建設 | 366.8億円 | — | 5.8% | 10.3% |
| 三協立山 | 359.4億円 | 1.5億円 | 0.43% | -2.5% |
| 高松コンストラクショングループ | 346.7億円 | — | 3.3% | 4.7% |
| トクヤマ | 343.1億円 | — | 8.7% | 9.2% |
| ケイアイスター不動産 | 342.6億円 | — | 5.0% | 15.5% |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
三協立山は建設・工事関連企業として厳しい収益環境に直面しており、営業利益率0.4%という極めて低い水準は業界平均を大幅に下回っていると考えられます。ROE-2.5%、純利益率-0.6%という指標は、事業ポートフォリオの見直しや原価構造の抜本的改革が急務であることを示しています。自己資本比率30.4%は財務安定性を一定程度確保しているものの、この資本効率では株主価値の創造は困難な状況です。建設業界の構造的な課題に加え、同社固有の競争力強化策の実行が重要な局面にあると言えるでしょう。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 従業員数は直近38ヶ月で-4.7%（現在5,534名）と推移。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 親会社 173件 + グループ会社 102件 = 合計 275件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 5,534名 （24ヶ月で-202名 / -3.5% 減少）
グループ全体の従業員数（推定）: 7,578名
グループ内 従業員構成比（8社）
構成比は雇用保険被保険者数ベースの推定値。グループ会社はEDINET有価証券報告書記載の子会社・関連会社。
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 16社（子会社 7社、海外関連会社 7社、発行体 2社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-04-23
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年04月）株式会社SalesNow (2026)「三協立山株式会社の決算分析レポート — 2025年5月期」SalesNow Data Lab, 2026-04-23. https://salesnow.jp/insights/earnings/2230001010080/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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