この決算のポイント（FY2024）
- 営業利益率4.5%は小売業界では標準的な水準を維持
- 時価総額約1兆323億円の大規模小売チェーンとして安定的な事業基盤を確立
- 自己資本比率48.2%で財務基盤の健全性を保持
- ROE6.1%は堅実な収益性を示すも更なる向上余地あり
ドラッグストアチェーンの収益構造
ドラッグストア業界は医薬品・化粧品・日用品を扱う小売業で、処方薬調剤による安定収益と一般用医薬品・化粧品の高粗利商品の組み合わせが特徴です。
営業利益率4-5%程度が業界標準で、店舗展開による規模拡大とサプライチェーン効率化が競争力の源泉となります。
業績推移
売上高推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益・純利益推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: 億円
営業利益率推移
出典: EDINET有価証券報告書（提出会社・個別決算） / 単位: %
財務指標
| 指標 | 株式会社ツルハホールディングス | 補足 |
|---|---|---|
| ROE（自己資本利益率） | 6.1% | 同業種中央値8.55%を下回る |
| 営業利益率 | 4.48% | 同業種中央値4.05%を上回る |
| 自己資本比率 | 48.2% | 同業種中央値50.35%を下回る |
| 純利益率 | 2.2% | 同業種中央値2.98%を下回る |
| 時価総額 | 9,195.2億円 | 2025年2月期末時点 |
同業種の上場企業との比較（小売・販売）
| 企業名 | 売上高 | 営業利益 | 営業利益率 | ROE |
|---|---|---|---|---|
| スギホールディングス | 878.0億円 | — | 4.8% | 10.6% |
| バローホールディングス | 854.4億円 | — | 2.7% | 8.1% |
| ライフコーポレーション | 850.5億円 | — | 3.0% | 13.0% |
| ツルハホールディングス | 845.6億円 | 37.9億円 | 4.48% | 6.1% |
| 株式会社トライアルホールディングス | 803.8億円 | — | 2.6% | 9.7% |
| サンドラッグ | 801.8億円 | — | 5.5% | 11.8% |
| ユナイテッド・スーパーマーケット・ホールディングス | 794.0億円 | — | 0.8% | 0.5% |
各社の直近決算期データ（個別決算）。決算期が異なる場合があります。出典: EDINET有価証券報告書 / AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
SalesNow独自分析EXCLUSIVE
AI企業データプラットフォーム「SalesNow」が保有する独自データを用いた分析。
ツルハホールディングスは時価総額1兆円超の大手ドラッグストアチェーンとして、業界標準的な営業利益率4.5%を維持しています。自己資本比率48.2%の健全な財務基盤を背景に、安定した事業運営を継続していると考えられます。ROE6.1%は堅実な水準ですが、小売業界での競争激化を踏まえると、デジタル化推進や店舗効率向上による収益性改善が今後の成長のカギとなりそうです。
📊 SalesNowデータによるクロス分析: 売上高-17.7%・営業利益-23.0%と減収減益。求人掲載数も減少しており、事業環境の厳しさが採用面にも表れている。従業員数は直近38ヶ月で+67.0%（現在147名）と推移。
求人掲載数の推移（直近15ヶ月）
直近15ヶ月間の求人掲載数: 親会社 15件 + グループ会社 7,449件 = 合計 7,464件
従業員数（被保険者数）の推移
現在の推定従業員数: 147名 （24ヶ月で+53名 / +56.4% 増加）
グループ全体の従業員数（推定）: 26,867名
グループ内 従業員構成比（9社）
構成比は雇用保険被保険者数ベースの推定値。グループ会社はEDINET有価証券報告書記載の子会社・関連会社。
調査概要
グループ企業ネットワーク
EDINET有価証券報告書に基づくグループ企業・関係会社 11社（子会社 11社）
出典: EDINET有価証券報告書より SalesNow Data Lab 作成
免責事項・ご注意
本レポートは、EDINET（金融庁の電子開示システム）に提出された有価証券報告書および公開情報に基づく独自の分析・整理であり、特定の有価証券の売買を推奨・勧誘するものではありません。
掲載情報の正確性には万全を期しておりますが、その完全性・正確性・最新性を保証するものではありません。投資判断は、ご自身の責任において、必ず一次情報をご確認の上で行ってください。
出典: AI企業データプラットフォームSalesNow調べ
データ取得時点: 2026-04-23
このデータを引用する
出典: AI企業データプラットフォーム「SalesNow」調べ（2026年04月）株式会社SalesNow (2026)「株式会社ツルハホールディングスの決算分析レポート — 2025年2月期」SalesNow Data Lab, 2026-04-23. https://salesnow.jp/insights/earnings/4430001029116/引用時はURLの掲載をお願いいたします。
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